La industria de materiales de construcción está en recesión y continúa mostrando una dinámica negativa. Los analistas y agentes del mercado hacen previsiones pesimistas y no esperan una rápida recuperación del sector.

La tendencia la marcan los principales

En 2017, se espera que el mercado de la industria de materiales de construcción caiga hasta un 10%

La producción de materiales básicos de construcción en 2016, al igual que el año anterior, siguió disminuyendo. Los analistas ven la causa de la crisis del sector principalmente en la reducción del volumen de construcción. Según las estadísticas, el índice de trabajos de construcción cayó un 4,4% y el índice de puesta en servicio de viviendas cayó un 5,5%.

Según Soyuzcement, durante los 10 meses de 2016, el consumo del principal material de construcción, el cemento, en Rusia disminuyó un 11%, hasta 49,6 millones de toneladas, las importaciones cayeron un 34%, hasta 1,72 millones de toneladas, y las exportaciones, un 42%. hasta 880.000 toneladas. Al mismo tiempo, el coste medio por tonelada fue de 4.040 rublos y aumentó un 2,6%.

Según los expertos, la utilización de la capacidad de producción a finales de año será aproximadamente del 53%, habiendo disminuido un 7%. Según el informe de octubre del Ministerio de Desarrollo Económico, el índice de producción de otros productos minerales no metálicos en septiembre disminuyó un 2,9%, en nueve meses la caída fue del 7,9%.

La producción de materiales de construcción por grupos de productos en el período enero-septiembre de 2016 mostró una dinámica negativa: la producción de cemento disminuyó un 10,9%, la de ladrillos un 24,4% y las estructuras de hormigón armado un 16,5%.

"Si consideramos los indicadores de toda Rusia para los materiales básicos de construcción, este año en todos los sectores hubo una caída en los indicadores", confirma Director ejecutivo de SM Pro LLC Evgeniy Vysotsky . – Se produjo una disminución notable en la producción de cemento y en las industrias consumidoras de cemento: en la producción de hormigón, morteros y productos de hormigón armado. El análisis de la situación actual sugiere que los productores aún no han tocado fondo”.

Según los analistas, en 2017 se espera una caída en el desempeño del mercado de la industria de materiales de construcción; en general, se prevé una caída de hasta el 10%.

El experto subraya que la profundidad de la caída puede variar: en algunos subsectores será menor, en otros un poco más. “Por ejemplo, si nos fijamos en los materiales no metálicos, este año estamos viendo resultados positivos. Esto se debe en parte a la sustitución de importaciones debido a la introducción de licencias para piedra triturada (Resolución del Gobierno de la Federación de Rusia de 17 de junio de 2016 No. 556 “Sobre la concesión de licencias para piedra triturada, grava, cribas trituradas, materiales de cribas trituradas y mezclas cuyos componentes son piedra triturada, grava y arena”).”

“A la hora de evaluar el nivel de consumo en este sector hay que tener en cuenta que los materiales inertes se pueden almacenar durante mucho tiempo. En otras palabras, no todo lo que se produce acaba en las obras y se utiliza. Por lo tanto, en el futuro, la presencia de grandes reservas puede causar una disminución más dramática de la producción”, dice Evgeny Vysotsky.

Según la empresa independiente de inversión y consultoría SM Pro, la producción de materiales no metálicos aumentó un 16% entre enero y agosto. Uno de los motores del crecimiento fue la construcción de infraestructura. Sin embargo, el año que viene los analistas predicen una disminución de los volúmenes de producción en este sector.

Los fabricantes de otro material indicativo, el hormigón, valoran negativamente la situación del sector. En general, en el país la producción de hormigón premezclado en nueve meses disminuyó un 2% y ascendió a 18,8 millones de metros cúbicos. metro.

“Nos guiamos por los datos anunciados por los fabricantes de cemento. Predijeron una caída del 10 al 12% este año”, afirma Director general de Prommonolit LLC Mikhail Bizyaev . – Cada actor del mercado evalúa la reducción de los volúmenes de producción de hormigón en función de la situación de su propia producción. Mi valoración también es subjetiva. Si analizamos los últimos nueve meses, nuestras cifras de producción son consistentes con los niveles de 2010. De nuevo puedes sacar tus propias conclusiones sobre tu propia empresa, pero es evidente que la caída es significativa: en comparación con el año pasado, alrededor del 30%. Pero sin evaluar los indicadores de costos, los datos sobre el volumen no proporcionan una imagen objetiva. Si los productores de cemento redujeron la producción, compensaron parte de las pérdidas a expensas de los precios. Este año, para nosotros, los productores y proveedores de hormigón, subimos el precio tres veces. Los trabajadores del hormigón, por el contrario, experimentan una tendencia a la baja de los precios y al mismo tiempo una caída del volumen”.

El panorama en otros sectores tampoco es alentador. Así, según los analistas de SM Pro, en nueve meses la producción de ladrillos disminuyó un 24,4%, incluidos los cerámicos (un 18,6%) y los de silicato (un 36,2%). La producción de baldosas cerámicas en los nueve meses de 2016 disminuyó un 8,4% respecto al mismo periodo del año pasado. También se observó una caída en el sector de producción de productos de hormigón, cuyo volumen de producción disminuyó un 16,5% en nueve meses.

La utilización de la capacidad de producción en el sector de la construcción a finales de año será aproximadamente del 53%, habiendo disminuido un 7%

Mientras tanto, como se informó director técnico de Baumit LLC Alexander Samoilov , los actores clave en el sector de la construcción mixta en seco han mantenido sus posiciones de mercado anteriores. Los fabricantes de Moscú están aumentando su influencia en el mercado regional, ya sea entregando productos a la región desde la región de Moscú o adquiriendo capacidad aquí. Esto se aplica a mezclas modificadas de alta calidad. Por ejemplo, la empresa Mapei adquirió una capacidad de producción de 50.000 toneladas al año en la región de Leningrado.

“Es imposible declarar una dinámica inequívocamente positiva o negativa. Los indicadores de ventas de materiales se comportan de manera muy desigual mes a mes, pero en general no se observa un estancamiento significativo, incluso en algunos grupos de productos se observa un aumento. Gracias al programa de reparación de capital, la demanda de materiales de fachada para la renovación ha aumentado considerablemente”, concluye Alexander Samoilov.

teatro regional

Este año, la industria de materiales de construcción del país ha continuado la tendencia de retirar capacidad de producción. El trabajo de varias empresas se ha detenido, algunas han sido declaradas en quiebra, por ejemplo, la planta de productos de hormigón en Nizhny Tagil - LLC "Production Company "Taginveststroy". Es cierto que, al mismo tiempo, a finales de septiembre se inauguró en Ingushetia una planta con una capacidad de 50.000 metros cúbicos. m de productos de hormigón al año con un volumen de inversión de 594 millones de rublos.

Los autores de los informes mensuales del Ministerio de Desarrollo Económico también consideran dramática la situación del sector de la construcción. La versión de septiembre del documento afirma: “El volumen de trabajo en la actividad de la Construcción viene cayendo por cuarto mes consecutivo (-9,7% interanual en junio), y el índice desestacionalizado muestra una dinámica similar de aceleración rechazar. La recesión en la industria todavía se debe a la baja demanda interna, externa y de inversión. En agosto, el índice desestacionalizado del volumen de trabajo para el tipo de actividad “Construcción” volvió nuevamente a la zona negativa”.

Los analistas del Ministerio de Desarrollo Económico, sin embargo, hacen un pronóstico tímido: aunque la situación en la industria sigue siendo difícil, en el contexto de cierta mejora en la industria, se puede suponer el comienzo de una recuperación moderada en el sector de la construcción.

“En cada ciudad y pueblo, el cierre de cualquier empresa afecta significativamente tanto a la vida de los ciudadanos como al trabajo de los órganos gubernamentales”, señala acertadamente Evgeny Vysotsky. – Recibimos sistemáticamente información sobre quiebras en la industria, sobre el cese de actividades de empresas de la industria del ladrillo y del sector de materiales no metálicos. Las plantas de producción de cemento también dejaron de funcionar. Y, a juzgar por el hecho de que algunos de ellos entraron en la fase de quiebra, los problemas empezaron mucho antes. Lamentablemente, el proceso de eliminación de jugadores aún no se ha detenido. Pero al mismo tiempo es alentador que se estén abriendo nuevas instalaciones de producción para la extracción de arena, la producción de mezclas de construcción en seco y fábricas de ladrillos. En otras palabras, se está avanzando, ya que se están implementando proyectos para crear empresas de nueva generación”.

Los analistas creen que sólo las grandes empresas probablemente sobrevivirán. Esta afirmación queda bien ilustrada por los datos proporcionados por el gigante de la industria de materiales de construcción: LSR Group. Así, en el tercer trimestre, el volumen de arena y granito triturado vendido por los fabricantes del grupo siguió creciendo gracias a los contratos relacionados con la construcción de las autopistas M-11 y Escandinavia. Para producir piedra triturada se utilizaron plantas de trituración y clasificación Powerscreen, lo que permitió a la empresa reducir los costos de producción de arena y piedra triturada de granito.

El volumen de ventas de ladrillos aumentó gracias al suministro a la instalación ZILART de Moscú. También en el tercer trimestre se observó una dinámica positiva en los volúmenes de ventas de hormigón celular. Sin embargo, los grandes actores no están exentos de problemas. Debido a la reducción en el volumen de ejecución de nuevos proyectos de construcción en LSR, el volumen de envíos de hormigón premezclado y productos de hormigón armado ha disminuido.

Una tarea ingrata

La posibilidad de nivelar posiciones en el mercado de materiales de construcción depende en gran medida de la estrategia de desarrollo de la industria. El Ministerio de Industria y Comercio está preparando un documento de gran envergadura en el que se prevé fijar el vector de desarrollo de la industria en su conjunto. Una parte separada de la estrategia incluirá una sección dedicada a la industria de la construcción.

"SM Pro es el desarrollador de la estrategia de desarrollo para la industria de materiales de construcción para el período hasta 2020 y hasta 2030", dice Evgeny Vysotsky. – Ahora estamos preparando un borrador para el evento principal "Desarrollo innovador de la industria de materiales de construcción". Está previsto que la obra finalice en un futuro próximo. Como parte del proyecto, analizamos propuestas de empresas industriales, asociaciones profesionales, autoridades regionales y, en base a esto, proponemos los mecanismos necesarios para apoyar a la industria”.

La calidad del documento fundamental para el desarrollo de la industria depende en gran medida del nivel de evaluación de la situación. Y con esto, según los profesionales, no todo está bien. “Observo el mercado de San Petersburgo desde 2006. Los datos recopilados durante 10 años reflejan la tendencia, afirma Mikhail Bizyaev. – En mi opinión, no existen estadísticas oficiales a las que se pueda recurrir para evaluar volúmenes concretos de producción o el precio medio de mercado. Las cifras que aparecen en algunas fuentes sobre el precio medio de un cubo son absurdas”.

Según el especialista, el análisis sólo puede considerarse correcto en determinados sectores de la industria de materiales de construcción. “Confío en los fabricantes de cemento. Se trata de un mercado consolidado, lo que permite una valoración objetiva del mismo y, a su vez, permite analizarlo y tomar decisiones. Según las previsiones de los compañeros cementeros, la caída el próximo año también será de al menos un 10-12%. Pero los mercados del hormigón y del cemento tienen diferencias significativas. Hay diferentes actores en estos sectores, por lo tanto, los problemas son diferentes, las cuestiones de precios se resuelven de manera diferente. Digamos que en nuestra región sólo hay tres fábricas de cemento, pero hay decenas de veces más instalaciones de producción de hormigón, por no hablar de las plantas móviles. Es más fácil obtener y comprobar información sobre los volúmenes de cemento embarcados. Además, también hay datos de transportistas, por ejemplo de Russian Railways, que están abiertos a todos los participantes del mercado. Es muy difícil obtener información objetiva sobre la producción de hormigón. En San Petersburgo, el precio de un metro cúbico de hormigón de grado 25 puede variar entre un 15 y un 20%. Un fabricante vende por 3.000 rublos, otro por 3.500. Es difícil, o más bien casi imposible, calcular cuál es la proporción de tal o cual hormigón en el mercado”, señala Mijaíl Bizyaev.

Los analistas de la empresa SM Pro, que desde hace muchos años observan el mercado de materiales de construcción, hablan de un escenario negativo para el futuro desarrollo de la situación. “Me gustaría hacer una previsión optimista, pero los datos objetivos, subjetivos e indirectos no me lo permiten”, afirma Evgeny Vysotsky. "En general, esperamos nuevas caídas en la industria de materiales de construcción el próximo año".

Los expertos locales tampoco ven motivos para esperar una dinámica positiva.

“Seamos honestos, no hay motivos para ser optimistas”, resume Mijaíl Bizyaev. – Llevamos tres años seguidos cayendo y creo que no hay razón para predecir un crecimiento en el futuro próximo, ya que objetivamente no hay condiciones económicas para que el mercado se reactive. Si nos guiamos por los datos de Rosstat, en enero-septiembre de este año la caída en el volumen de producción de los trabajos de construcción e instalación ascendió al 4,5%, lo que en términos anuales para toda Rusia es menos 15%. Esta es una disminución significativa. Proyectándonos con el ajuste de que San Petersburgo, al igual que Moscú, se encuentra en condiciones favorables en comparación con otras regiones, vemos que aún no hemos tocado fondo. La pregunta es cuánto durará la búsqueda de él”.

Preparado por Lyubov Ezheleva

En la versión impresa, el título del artículo es “Deslizándose por el fondo” (revista Industrial Construction Review, n° 172, diciembre de 2016).

La Escuela Superior de Economía preparó un análisis de la situación económica del sector de la construcción ruso en el primer trimestre de 2016.

Análisis de los resultados de una encuesta a directivos de 6,5 mil organizaciones de construcción realizada por el Servicio Federal de Estadísticas del Estado (Rosstat) en el primer trimestre de este año. g., reveló un deterioro significativo del clima de negocios en la industria. Durante el período analizado se registró una dinámica negativa en casi todos los principales indicadores que caracterizan la actividad de la construcción. Como resultado, el principal indicador compuesto del estudio, el Índice de Confianza Empresarial (ICE) desestacionalizado en la construcción en el primer trimestre en comparación con el cuarto trimestre de 2015, cayó 8 puntos porcentuales, alcanzando un (-16%).

No se había observado una caída de magnitud similar en el valor del FPI en un trimestre desde el período de la crisis anterior (2009). Un análisis retrospectivo de los valores trimestrales del FPI muestra que el punto de caída más profunda de la actividad empresarial del sector se registró en el epicentro de la crisis anterior, en el segundo trimestre de 2009, cuando el FPI ascendió a

(-21%). Una explicación débil para la caída identificada en la UIP puede ser el hecho de que, teniendo en cuenta las características específicas de la industria de la construcción, el primer trimestre de cualquier año para los contratistas es casi siempre una "temporada muerta" relativamente, en comparación con la más activa. En el cuarto trimestre, la actividad comercial general de las organizaciones de construcción disminuye. Sin embargo, la profundidad de la “reducción” es alarmante, incluso teniendo en cuenta las fluctuaciones estacionales. Si la caída identificada en el IPU no es principalmente un ajuste estacional, sino una intensificación de la tendencia a la baja en la dinámica del índice, entonces, desafortunadamente, en un futuro próximo, si esta tendencia continúa, el valor del IPU puede acercarse al valor mínimo de 2009.

Hay que tener en cuenta que las estadísticas cuantitativas de Rosstat registran desde hace más de dos años (26 meses seguidos) una disminución mensual en el volumen de trabajo realizado en la actividad "Construcción" en comparación con el período correspondiente del año anterior. . Incluso teniendo en cuenta el estancado desarrollo de la economía durante este período, ninguno de los sectores básicos de la economía (industria, comercio, servicios, agricultura y transporte) mostró dinámicas negativas de duración similar.

El único motor de la construcción en los últimos dos años ha sido la construcción de viviendas. Además, su tasa de crecimiento, por ejemplo, a mediados de los primeros trimestres (febrero) de 2014 y 2015. alcanzó el 140,5% y el 147,2%, respectivamente. Sin embargo, en mayo del año pasado la dinámica de crecimiento se interrumpió y la tendencia que caracterizaba el volumen de construcción de viviendas en el país cambió su trayectoria de positiva a negativa.

Los cambios desfavorables identificados en el primer trimestre de 2016 incluyen un aumento en comparación con el trimestre anterior en la proporción de encuestados que informaron una disminución en el volumen físico del trabajo de construcción (32 frente al 25% en el trimestre anterior). Al mismo tiempo, disminuyó la proporción de empresarios que registraron un aumento en el volumen físico de los trabajos de construcción e instalación (C&E) realizados por sus organizaciones en comparación con el trimestre anterior (21% frente al 24% del trimestre anterior). Aproximadamente la mitad de las empresas (47%) mantuvieron el volumen de trabajos de construcción e instalación al nivel del cuarto trimestre de 2015.

En el trimestre del informe, la situación con el suministro de la cartera de pedidos empeoró. Así, la proporción de encuestados que informaron una disminución en la demanda en comparación con el período anterior aumentó (27 frente al 21% un trimestre antes), y la proporción de empresarios que notaron un aumento de la demanda disminuyó (16 frente al 17% un trimestre antes). Más de la mitad de los encuestados (57%) no tuvieron cambios en su cartera de pedidos en comparación con el cuarto trimestre de 2015. Casi dos tercios (65%) de los encuestados respondieron que en el momento de la encuesta el número de contratos celebrados se encontraba en un nivel "normal". Un tercio (34%) de los ejecutivos calificó la cartera de pedidos de su organización como "por debajo de lo normal". Un trimestre antes estas cifras eran del 78% y el 21%, respectivamente.

Los aspectos negativos del primer trimestre de 2016 incluyen una disminución significativa en indicadores de producción como el nivel promedio de utilización de la capacidad de producción. Según los resultados de la encuesta, su valor fue del 61%, 4 puntos porcentuales menos que la estimación del trimestre anterior, mientras que el 11% de las organizaciones tenía un nivel de carga no superior al 30%. La mayor parte (26%) de las organizaciones de construcción utilizó del 51 al 60% de su capacidad.

Según los resultados de la encuesta, el mercado laboral de la construcción continúa experimentando una dinámica negativa en el número de empleados, pero en el trimestre actual, en comparación con el trimestre anterior, el ritmo de reducción se ha desacelerado. Así, en el primer trimestre disminuyó la proporción de organizaciones que experimentaron una reducción de trabajadores de la construcción en comparación con el trimestre anterior (30 frente a 32%). Al mismo tiempo, aumentó la proporción de organizaciones que ampliaron su personal (14 frente a 11%). El saldo de la evaluación del indicador fue (-16%), que es relativamente superior al valor del trimestre anterior en 5 puntos porcentuales.

En el trimestre actual continuó la tendencia alcista de los precios tanto de los materiales de construcción adquiridos como de los trabajos de construcción e instalación, con una aceleración de fondo. En particular, el 81% de los representantes del negocio de la construcción notaron un aumento en los precios de los materiales de construcción en comparación con el trimestre anterior, y el 58% de los empresarios notaron un aumento en los precios de los servicios de sus organizaciones. Un trimestre antes, las estimaciones correspondientes eran del 77% y del 52%.

Bajo la presión del actual entorno productivo a principios de 2016, la industria continuó experimentando una dinámica negativa en las evaluaciones de indicadores financieros de las actividades de las organizaciones de construcción como los recursos financieros propios, las ganancias, los fondos crediticios y prestados y la actividad inversora.

En la etapa inicial de la entrada de la industria en un largo período de estancamiento (hace dos años), los contratistas todavía podían compensar parcialmente el aumento de los costos aumentando los precios de las instalaciones industriales y residenciales puestas en servicio. Este fenómeno se vio facilitado por el cuasimonopolio existente de muchas organizaciones de construcción, especialmente en los mercados de construcción regionales y locales, así como por la baja competencia. Entrar en un mercado regional “extranjero” de la construcción a menudo se asociaba con un costo de entrada extremadamente alto, exigido por algunos funcionarios que alimentan la industria de la construcción. Hoy en día, con una reducción bastante importante de la inversión y la demanda de los consumidores, se ha vuelto mucho más difícil aumentar los precios de los objetos encargados. En estas condiciones, los contratistas y promotores a menudo tienen que negociar no sólo entre ellos sino también con los compradores. Además, debido a la escasez de compradores con dinero "real" y la baja liquidez del mercado, es cada vez más necesario utilizar formas de pago tan exóticas para los objetos introducidos como el "trueque". Si esta tendencia negativa se intensifica, es posible que no sólo se produzcan acuerdos entre promotores y contratistas por una parte de los apartamentos no vendidos, sino también, por ejemplo, una oferta de un bloque de acciones de una empresa o de un centro comercial.

Una confirmación directa del deterioro de la situación financiera de las organizaciones de construcción y la caída de la demanda de servicios de construcción se puede encontrar en los datos de la Agencia de Calificación del Complejo de Construcción (RASK) de que en 2015, 2.713 empresas de construcción fueron declaradas en quiebra, lo que es cinco veces más que en 2014. En principio, paradójicamente, esta es una situación de mercado absolutamente normal, cuando los jugadores débiles abandonan la carrera y su lugar lo ocupan participantes más eficaces en el negocio de la construcción. Como muestran los resultados de los estudios de mercado, aproximadamente entre el 15% y el 18% de las empresas constructoras con un nivel de desarrollo extremadamente bajo, incluido el financiero, operan constantemente en el mercado de la construcción del país. La mayoría de estas organizaciones informan periódicamente de un deterioro de su desempeño económico. Tienen bajas ganancias y a menudo tienen un valor agregado negativo, trabajan con equipos desgastados y obsoletos y experimentan constantemente dificultades para obtener nuevos pedidos de construcción y mano de obra calificada. La baja eficiencia de estas estructuras las obliga a funcionar al borde de la supervivencia y casi en un estado previo a la quiebra. En general, es necesario eliminar por completo del mercado a la gran mayoría de estas organizaciones de construcción o, al menos, cambiar completamente la dirección. Por lo tanto, el “éxodo” de poco más de 2.700 organizaciones del mercado (según datos de registro estatal en 2015, en Rusia operaban 512 mil organizaciones de construcción) como resultado de la quiebra es una gota en el mar.

Lamentablemente, para mejorar y limpiar la industria, este proceso debe continuar dentro de límites razonables, especialmente porque la gran mayoría de estas empresas no tienen una alta capitalización. El parque de maquinaria y equipo de construcción de estas organizaciones, por regla general, se alquila, lo que significa que los directivos de estas organizaciones no sufrirán pérdidas "suicidas". Si estas organizaciones tienen, aunque sea una pequeña cartera de pedidos y, además, parte de su propio equipo, serán compradas con gusto, aunque a precios de dumping, por empresas contratistas más estables y eficientes desde el punto de vista financiero. El personal altamente calificado e incluso semicalificado también puede contar con la venta de su mano de obra a otras organizaciones. En cuanto a los trabajadores poco cualificados, la cuestión es más complicada, pero también en este caso es probable que haya una solución. Durante los períodos de crisis económica, la actividad informal casi siempre se intensifica, por lo que muchos de los despedidos comenzarán a trabajar en la construcción y reparación de casas particulares, garajes, dachas, baños, vallas, etc. Semejante maniobra permitirá a los trabajadores poco cualificados despedidos conservar parcialmente sus ingresos anteriores, pero, por supuesto, los eliminará de estar sujetos a impuestos. Y, sin embargo, lo principal en el proceso de deterioro de las condiciones económicas en la construcción es evitar que se pase el punto de bifurcación en relación con la reducción del empleo, cuando pueden surgir mayores turbulencias sociales. Hay que recordar que, junto con los trabajadores de la construcción, el personal directivo también será despedido debido a la quiebra de las empresas contratistas, y estas personas, debido a su nivel educativo y a su edad, a menudo tendrán aún más dificultades para encontrar un trabajo comparable. en ingresos respecto al anterior que para los propios constructores.

Como resultado de los cambios ocurridos en el primer trimestre de 2016, casi tres cuartas partes (73%) de los encuestados, al evaluar la situación económica general de sus organizaciones, la calificaron de "satisfactoria". El 8% de los empresarios lo consideró favorable para su negocio. La proporción de organizaciones cuya situación económica, según los directivos, era insatisfactoria fue del 19%. Un trimestre antes, los ratios de valoración eran del 9, 75 y 16%.

Las previsiones de los encuestados sobre los cambios esperados en los indicadores clave de la actividad de la construcción en el segundo trimestre del año fueron menos optimistas que en el trimestre anterior.

De toda la gama de problemas que limitan las actividades del negocio de la construcción en el primer trimestre de 2016, los participantes de la encuesta señalaron, en primer lugar, "la insolvencia de los clientes", "el alto costo de los materiales, estructuras y productos", "el alto nivel de impuestos". ”, “falta de pedidos”, además, la presión de este último factor aumentó 12 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior.

Opinión experta

Director del Centro de Investigación de Mercado del Instituto de Investigación Estadística y Economía del Conocimiento de la Escuela Superior de Economía de la Universidad Nacional de Investigación Georgiy Ostapkovich:

Las razones de la disminución del volumen de trabajo en la industria de la construcción son bastante obvias. Los contratistas dependen en gran medida de la demanda interna para sus servicios. A diferencia de la industria, la construcción prácticamente no tiene la posibilidad de utilizar palancas como la demanda externa y el trabajo en el almacén para vender productos en el futuro, con una posible mejora de la situación económica. Como resultado de la reciente transición de la economía del país a un modelo de desarrollo de estancamiento-recesión y una disminución de bastante largo plazo en la tasa de crecimiento de la producción (servicios) en casi todos los sectores básicos de la economía del país, excepto la agricultura, también A medida que se deterioraron los parámetros del presupuesto estatal, la demanda de servicios de construcción cayó drásticamente. El principal mecanismo para optimizar los costos para los agentes económicos durante una recesión, además de reducir el empleo y recortar los salarios del personal existente, es limitar las nuevas construcciones y congelar las iniciadas. Los contratistas enfrentan los mismos problemas cuando se recortan los presupuestos federales y regionales, cuando se secuestran principalmente las inversiones de capital para la construcción industrial y las reparaciones importantes.

En segundo lugar, en lo que respecta a la construcción de viviendas, un aspecto extremadamente negativo ha sido la caída de la renta real disponible de la población, incluidos los salarios reales, que se prolonga durante dieciséis meses seguidos. Desde hace casi veinte años no se observan dinámicas negativas de duración similar. Como resultado de la disminución de los ingresos y el temor a perder completamente sus empleos en una crisis, los hogares tradicionalmente cambian a un modelo de comportamiento de consumo de ahorro selectivo, transfiriendo prácticamente bienes duraderos costosos, incluida la vivienda, a la categoría de demanda diferida -a menos, por supuesto, , esta maniobra no afecta los parámetros de vida necesarios para la población. Cabe señalar que la disminución en la construcción de viviendas podría haber sido significativamente mayor si no fuera por la decisión del Gobierno de la Federación de Rusia de ampliar el programa de subvención de las tasas hipotecarias para la compra de viviendas en edificios nuevos. Por supuesto, el lanzamiento del programa de apoyo estatal y su nueva extensión impidieron en gran medida el colapso del mercado inmobiliario, especialmente después de los acontecimientos de diciembre de 2014, cuando el Banco Central de la Federación de Rusia elevó drásticamente el nivel de la tasa de interés clave. Es cierto que hay que admitir que este mecanismo es más beneficioso para las grandes ciudades: Moscú, la región de Moscú, San Petersburgo y otras ciudades de más de un millón de habitantes, donde el nivel medio de ingresos de la población es bastante alto. En particular, el salario nominal promedio acumulado en Moscú el año pasado fue de más de 60 mil rublos mensuales, que es casi el doble que el de toda Rusia (y en diciembre de 2015, esta cifra para Moscú en general ascendía a casi 90 mil rublos). , pero esto se debe, por supuesto, a las bonificaciones de fin de año y a los pagos a los empleados del sector público, que están previstos en los primeros diez días de enero de 2016). Desafortunadamente, las mayores oportunidades de compra de vivienda en algunas grandes áreas metropolitanas del país no solo aumentan la población de estas ciudades debido al deseo natural de las personas de mudarse para mejorar la calidad de vida, sino que también crean ciertos desequilibrios en la distribución territorial. de los recursos laborales.

Una confirmación clara de la situación económica financiera bastante difícil que se observa hoy en día en la construcción puede ser la disminución de la actividad empresarial en un segmento de la industria manufacturera como la producción de materiales de construcción. Así, según los resultados de la última encuesta realizada en febrero entre directivos de empresas industriales, uno de los índices más bajos de confianza empresarial entre los distintos subsectores industriales se registró precisamente en el conjunto de empresas productoras de materiales de construcción. Además, los principales componentes que generaron el deterioro del clima empresarial en esta industria fueron dos indicadores importantes: la "demanda" y la "producción". Según Rosstat, a principios de este año la caída de la producción en la industria se intensificó incluso en comparación con el estancamiento del año pasado. Preocupa especialmente la simplemente “masiva” caída de la producción en enero de este año. sobre las principales posiciones de los materiales de construcción. En particular, en enero de este año, en comparación con el mismo período del año pasado, la producción de bloques de pared disminuyó un 40,2%, las estructuras y piezas prefabricadas de hormigón armado (un 29,8%), el cemento Portland y los ladrillos, un 26,7% y un 25,6% respectivamente. . Hace muchos años que no se observa tal disminución en la producción de tipos básicos de materiales de construcción.

Hoy en día, restaurar la tasa de crecimiento de todo el complejo de la construcción, al menos a cero, depende principalmente de cambios positivos en la economía en su conjunto y, como mínimo, de detener la caída del ingreso real disponible de la población. Dada la continua caída de los ingresos de los hogares, en 2016 es extremadamente difícil esperar de los constructores de viviendas (durante los períodos de crisis económicas, la vivienda se convierte en el principal tipo de actividad de construcción) los mismos volúmenes de puesta en servicio que se dominaron el año pasado. Actualmente, el principal problema no es cómo aumentar el volumen de construcción de viviendas, sino cómo venderlas. Si existe una demanda efectiva, los contratistas podrán construir no sólo 83,8 millones de metros cuadrados. viviendas, como el año pasado, pero también 100 y 120 millones, pero cómo vender estos productos con la caída de la demanda es una gran pregunta. Por supuesto, se puede declarar un dumping generalizado, pero la caída de los precios de los proyectos de construcción de viviendas que se ha observado últimamente tiene sus límites, que se expresan en la rentabilidad negativa para los contratistas.

Desde principios de 2017, el volumen de construcción de viviendas en la región de Stavropol ha disminuido un 22,4%. El director del BCS Premier en Stavropol, Stanislav Grigoriev, considera natural una caída tan significativa. Este año se ha observado una tendencia a la baja en la construcción de viviendas nuevas en todo el país. En el conjunto de Rusia, el volumen de construcción cayó un 6,4% y sólo 32 regiones mostraron crecimiento.

El experto considera que la primera razón es el exceso de oferta de apartamentos terminados en el mercado. La segunda razón es la subvención gubernamental de las hipotecas, que ha provocado un aumento de la demanda de viviendas secundarias.

“La reducción de los precios de las hipotecas aún no ha brindado a los promotores el apoyo esperado debido a que la demanda de vivienda secundaria ha aumentado considerablemente. En 2015-2016, el mercado de nuevos edificios se sustentaba en tasas de interés subsidiadas, pero ahora, a medida que se logra el equilibrio en el mercado, la “vivienda secundaria” se está convirtiendo en un segmento cada vez más atractivo para quienes contratan una hipoteca. Naturalmente, los promotores responden a este proceso reduciendo el espacio encargado”, afirmó el experto.

Siguiendo con el tema de la construcción, explicamos los motivos de la caída en el volumen de obras de construcción y hablamos de las oportunidades de crecimiento para las empresas constructoras.

Industrias relacionadas

El sector público tiene la mayor influencia en los volúmenes de construcción. En el artículo anterior llegamos a la conclusión de que definitivamente no habrá mucho trabajo en este segmento durante los próximos 2 o 3 años.

El mercado inmobiliario se ve afectado negativamente por una disminución de la demanda en el sector de no residentes, que está asociada a cambios en el procedimiento para conceder permisos de residencia a los extranjeros. Se trata sobre todo de la construcción de apartamentos en el centro de Riga y Jurmala. A su vez, las viviendas destinadas a los residentes locales se ven afectadas por los mismos problemas que antes de la crisis: los residentes no pueden ahorrar dinero para el pago inicial de un préstamo hipotecario y, a menudo, todavía reciben salarios en sobres. Teniendo en cuenta el nivel actual de los precios inmobiliarios, la construcción de viviendas nuevas no es rentable y durante los próximos dos años el volumen de construcción en este sector será mínimo.

A su vez, el desarrollo del mercado del comercio minorista contribuye a la demanda de espacio comercial. Actualmente, el mayor avance en este ámbito es la construcción del nuevo centro comercial Akropolis en Riga, que comenzará en el segundo semestre de este año. Los centros comerciales de Riga como Alfa, Spice y Origo también planean ampliarse en un futuro próximo.

El desarrollo de la economía en su conjunto contribuye a la demanda de otros activos inmobiliarios, como oficinas, almacenes y hoteles. La construcción de nuevos edificios de oficinas se produce principalmente si existe un acuerdo con el inquilino antes de la construcción del edificio. Los proyectos de oficinas especulativos (la búsqueda de un inquilino se lleva a cabo una vez finalizado el proyecto) son raros y mucho más riesgosos para el promotor. Uno de los mayores proyectos de almacenes en 2016/2017 será la reconstrucción de los almacenes y el edificio de oficinas de RIMI. La inversión total prevista en este proyecto es de 75 millones de euros, pero en general el volumen de obras de oficinas, almacenes y hoteles este año no será grande.

Analizando los proyectos existentes y planificados en Letonia, podemos concluir que el declive del sector de la construcción en nuestro país continuará en 2016 y 2017.

Exportación y diversificación

Cuando los volúmenes de la industria disminuyen, las empresas constructoras tienden a centrar su atención en exportar y diversificar sus actividades comerciales.

Gracias a las exportaciones, la empresa reduce su dependencia de las fluctuaciones del volumen de trabajo en Letonia. Los mayores constructores letones exportan con éxito servicios de ingeniería y materiales de construcción y también realizan trabajos de construcción en el extranjero. La mayor proporción de exportaciones, a juzgar por los resultados de 2014, proviene de las empresas UPB (60%), LNK SIA (48%) y BMGS (34%).

En cuanto a la variedad de actividades comerciales, la mayoría de las veces las empresas constructoras se dedican a la producción de materiales de construcción o al desarrollo inmobiliario. Es importante distinguir entre empresas que diversifican sus logros en industrias que no están directamente relacionadas con la construcción (por ejemplo, bienes raíces) y en industrias que, por el contrario, están estrechamente relacionadas con la construcción (producción de materiales de construcción). La demanda de materiales de construcción está más relacionada con el volumen de construcción que la demanda de viviendas y oficinas.

Indicadores financieros

Hace ya dos años observamos la mayor disminución en el crecimiento de la facturación de las empresas constructoras: del 31% en 2013 al 3% en 2014. La mayor caída en el volumen de negocios en 2014 la experimentaron RE&RE, LNK SIA y Arčers. Por su parte, el crecimiento más rápido del volumen de ventas se observó entre las empresas Merks Latvija, RBSSKALS Holding y BMGS. Dada la situación poco favorable del sector, prevemos que el aumento medio de la facturación de los principales actores en los próximos años será negativo. Una caída mayor en la facturación podría afectar a las empresas que no exportan y que no tienen un modelo de negocio diversificado.

Analizando el margen de beneficio (EBITDA - beneficio antes de la deducción de ingresos/gastos y depreciación de activos fijos), podemos concluir que es mayor para las empresas que exportan y menor para aquellas que operan únicamente en el mercado letón. En 2014, el margen de beneficio medio de los grandes constructores ya había caído del 6,4% en 2013 al 4,7%. Esperamos que las cifras de beneficios sean aún más bajas en 2016.

Las empresas constructoras ofrecen a sus accionistas un rendimiento bastante alto del capital invertido (beneficio neto/patrimonio). El rendimiento medio sobre el capital de los principales actores de la industria en 2014 alcanzó el 12%. Las empresas analizadas tienen la práctica de pagar dividendos periódicamente a sus accionistas. La mayoría de las empresas pagan aproximadamente el 70% de sus beneficios anuales en dividendos. Para las empresas letonas esta proporción es grande.

No hay duda de que la industria de la construcción seguirá desempeñando un papel importante en la economía letona, a pesar de las previsiones relativamente pesimistas.

Denis Podlesky,
Responsable de Consultoría de Clientes Corporativos en SEB

Mientras tanto, se construyen el mismo número de edificios de apartamentos. La caída de la construcción de viviendas en el país comenzó en el verano de 2015. La dinámica negativa se observó hasta mayo de 2016. Los analistas confían en que la culpa es del alto efecto de base: los promotores se apresuraron a entregar casas en el primer año de la crisis. Al mismo tiempo, se registró una disminución en el volumen de espacio residencial encargado principalmente en el sector de la construcción de viviendas individuales: durante el año (del segundo trimestre de 2015 al primer trimestre de 2016) esta cifra cayó un 20%.

Según Rosstat, la construcción de viviendas individuales en 2010-2014 representó entre el 43 y el 44% del área total de viviendas encargadas. Según los expertos, en realidad este porcentaje puede superar el 50-55%.

El pico de entrega de viviendas individuales se produjo a principios de 2015. La razón es la misma que la del boom del consumo de diciembre de 2014: las expectativas de inflación de la población aumentaron considerablemente. En el segundo trimestre de 2015 se inició una caída en los volúmenes, que alcanzaron un nivel récord (-33%) en el primer trimestre de 2016. El crecimiento en el segundo trimestre de este año está asociado a una base baja y no compensa la caída anterior. Los expertos creen que será demasiado pronto para hablar de una recuperación de la demanda en los próximos tres trimestres. Sin embargo, en el sector de la construcción de viviendas individuales ya ha pasado el primer shock asociado con el fuerte aumento de los precios de los materiales de construcción y la caída de los ingresos de los hogares. Los expertos creen que en la construcción de viviendas, donde hay un exceso de oferta, la principal caída aún está por llegar.

La disminución del volumen de puesta en servicio de la construcción de viviendas individuales también se vio afectada por una ligera disminución de la superficie media de las viviendas individuales. Así, en 2015 los edificios se volvieron más compactos un 4%: su superficie media disminuyó de 136 a 130 m2. Aunque existen diferencias según el tipo de casa. Por lo tanto, los edificios de madera son tradicionalmente más pequeños (su superficie suele ser de 90 a 95 metros cuadrados). Las casas de ladrillo, piedra y bloques son más espaciosas: una media de 150 a 160 metros cuadrados. Pero durante la crisis, la superficie media de casas de madera fue la que menos disminuyó (aproximadamente un 1,5%), y su número incluso aumentó (un 1,2%).

La disminución de la construcción de viviendas individuales afectó a la mayoría de las regiones. La excepción es la región de Moscú, donde en 2015 los ingresos, por el contrario, aumentaron significativamente.